币圈当前非常缺乏生息赚币渠道,CeFi 暴雷,DeFi 利率也一路下降,作为基准利率参考之一的 AAVE USDC 长期徘徊在 1% 左右。反观由于联储一路加息,美债利率一路爬升,3个月的短期美债利率已经 4%+ 。何况美国政府公债作为最安全的投资品,安全性比 DeFi 不知道高到哪里去了。所以出金买美债已经成了一个大趋势,然而大部分人对美债缺乏了解,如果买了不合适的品种的话,反而可能亏损出局,本文旨在通过全面的介绍帮你找到合适的投资品种。
债券投资有两个要点,期限和利率,期限越长,受利率波动影响越大,最近加息也导致了长债价格大幅下跌,具体计算逻辑可以参考下方推文,该推文用了一个简化的方式来计算,但足以说明问题。
当前不同期限的美债收益率曲线如下图所示,并不是直接找到利率最高的购买就好,而是需要找到适合你品种。是的,一般情况下期限越长风险越大,所以利率一般也会越高,当前长期利率不如短期的情况就是大家经常听到的“利率倒挂”,代表衰退预期。
投资美债有两种主流方式,通过 ETF 间接持有和直接购买。两者各有优势,ETF 本质上是间接持有了一篮子在特定期限范围持续轮动的美债,无需频繁操作,所有美股券商均支持交易;而直接购买美债则省去了 ETF 的管理费(一般约 0.15%)和利息税(中国10%,一般30%),只有部分券商支持。
完整的美债ETF列表参见:https://etfdb.com/etfs/bond/treasuries/。可以选取 5 个分别投资于不同期限范围美债的典型产品来看,其目前的利率均在 4% 左右。分别对应期限为 BIL:1-3月;SHY:1-3年; IEI:3-7年;TLH:10-20年;TLT:20年以上。从下图中可以看出最短期限的 BIL 价格平稳,而最长期限的 TLT 在疫情降息期一年暴涨40% 然后又随着加息快速跌回原位。所以如果你是想要一个余额宝、货币基金类似的现金增强工具,那么之类的短期美债比较适合;如果你想赌降息预期,那么长期美债则更合适,不过其波动性肯定也逊于股票、加密货币等高风险资产。
对于直接购买美债,大券商一般都会提供工具,比如盈透https://www.interactivebrokers.com.au/portal/#/wlms/bond-scanner,通过工具你可以搜索出对应期限的美债,点击进去购买即可。每个债券都有到期日,需要根据自己的需求进行轮动和配置。
简而言之,要余额宝买短债,赌降息买长债;图省事买ETF,节税费直接买。